Hükûmetin 2024, 2025 ve 2026 yıllarına dair ekonomik hedeflerinin yer aldığı Orta Vadeli Program’da (OVP) enflasyon ile döviz kuru arasındaki tutarsızlık yabancı bankacıların gözünden kaçmadı.
Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Morgan Stanley’in son raporunda kur projeksiyonu ve resmî enflasyon tahminleri arasındaki uyumsuzluğa dikkati çekti.
ENFLASYONDAKİ DÜŞÜŞ İLE DOLAR KURU ARTIŞI ÇELİŞİYOR
Hande Küçük ve Alina Slyusarchuk imzasıyla yayımlanan raporda enflasyonu 2025’te yüzde 65’ten yüzde 32’ye indirme hedefi ile dolar kurunun bağdaşmadığı belirtildi.
Rapordu şu tespitlerde bulunuldu: “OVP’de yer alan ve ortalama dolar/TL’yi 2023’te 23,90 ve 2024’te 36,80 seviyesinde görerek ortalama kurda yıllık yüzde 54’lük bir artışa işaret eden örtük (zımnî) nominal döviz kuru projeksiyonlarının, enflasyonda 2023 yıl sonunda öngörülen yüzde 65’lik düşüşten 2024 yıl sonunda öngörülen yüzde 33’lük düşüşle tutarlı olmadığını düşünüyoruz.”
Türkiye’nin potansiyel büyüme oranı olan yüzde 4,50 civarında bir büyüme patikası göz önüne alındığında OVP’nin çıktı açığında da önemli bir genişleme içermediği vurgulandı.
Raporda, “Bunun da Merkez Bankası’nın (TCMB) 2024 enflasyon tahminleri üzerinde önemli yukarı yönlü riskler anlamına geldiğini düşünüyoruz.” ifadeleri yer aldı.
EN KRİTİK HEDEF DOLAR KURU, O DA FAZLA İYİMSER
OVP’de ortalama dolar/TL kuru 2023 için 23,88, 2024’te yüzde 54 artışla yüzde 36,78 olarak tespit edilmişti.
2025 yılı ortalama dolar/TL kuru 43,93, 2026 yılında ise, 47,79. Kur korumalı mevduattan (KKM) çıkması beklenen 128 milyar dolar, ortalama kur tahminlerini altüst edebilecek kadar devasa bir risk faktörü.
2023’te bugüne kadar ortalama kurun 21,5978 olduğu hesaplandığında yılın kalan bölümünde 23,88’i tutturmak için gereken yıl sonu dolar/TL kurunun 30,40 eşiğini aşmaması lazım.
Uzmanlar dolar/TL kuru hedeflerini “OVP’nin yumuşak karnı” diye nitelendiriyor.
